钢铁行业似乎正陷于“囚徒困境”，在钢材终端需求减少的情况下，原有市场供需平衡被打破，而行业产量持续高位运行，钢企主动减产困难，市场供需结构持续未得到优化，三季度行业亏损加剧，上市钢企单季度亏损总额接近去年全年亏损额。
上海钢联资讯总监徐向春对财联社表示：“三季度行业大幅亏损的主要原因是钢铁行业本身的产能过剩，行业自律意识差，有产能都想放开生产，而一放开生产就超过市场需求，这就使得产品供过于求，钢材价格下跌。”
目前，钢铁行业上市公司已全部披露三季度财报，第三季度钢铁冶炼行业上市公司扣非净利润全部同比下滑，27家钢铁冶炼上市公司中21家扣非净利润出现亏损，合计亏损额超过145亿元；第三季度27家钢铁冶炼上市公司中有18家出现归母净利亏损，合计亏损超140亿元，而去年全年钢企归母净利润合计亏158亿元。
具体看，鞍钢股份第三季度扣非净利润亏损24.14亿元，本钢板材第三季度扣非净利润亏损17.07亿元，马钢股份第三季度扣非净利润亏损13.86亿元，主业盈利钢企仅有6家，盈利总额约33亿元。
三季度钢铁行业亏损持续加深。国家统计局数据显示，2024年1-9月，黑色金属冶炼和压延加工业亏损341亿元，同比下降256%。
宝钢股份表示，三季度盈利下滑的主要原因系报告期内，钢价跌幅高于原材料价格跌幅，利润空间持续压缩。
据统计局数据，2024年1-9月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入58426亿元，同比下降6.0%；营业成本56555.5亿元，同比下降5.1%。另据钢联数据显示，唐山钢坯综合绝对价格指数从三季度初的3343元/吨一路下跌，最低在9月6日跌至2781元/吨，最大跌幅为16.81%；炼焦煤价格指数从季度初的1681元/吨跌至8月26日的1407元/吨，最大跌幅16.30%，略小于钢价跌幅，且价格早于钢价触底回升；曹妃甸港澳洲58%Fe现货价格指数从季度初的750元/湿吨跌至9月23日的632元/湿吨，跌幅15.73%。
根据成材与原燃料的价格变化情况来看，市场确实存在钢价跌幅高于原材料价格跌幅的情况。徐向春认为这种情况出现的原因主要是：“虽然钢价下跌，但钢厂生产没明显减少，意味着对原料的需求没怎么减少，原料价格支撑力度大，造成钢材价格下跌幅度超过了原料价格下跌幅度，矛盾不断积累，这就使得钢厂的盈利空间不断收窄。”
业内认为，钢铁行业正陷入所谓囚徒困境。徐向春表示，虽然三季度粗钢数据减产了，但这是被动的。当产品持续亏损，企业经营现金流开始出现问题，市场倒逼被迫减产。而行业需要的是主动减产，这样才能够使钢材价格相对稳定。
徐向春认为：“主动减产难实行存在各种原因，有企业自身的原因，还有地方的经济增长压力，不愿意让钢厂多减产。”
虽然第三季度钢铁行业上市公司亏损额创下新高，不过在9月下旬我国经济政策利好的影响下，钢价大幅上涨，钢铁企业盈利情况已有所好转。业内多认为随着政策利好的发布，对于改变市场原有预期、恢复市场信心有很大作用，房地产出现止跌回稳的迹象，同时资本市场活跃度提升，不过房地产止跌回稳后，对钢铁需求的实际拉动还需一段时间。